Martin Bezemer.


Na een moeizaam jaar met geringe politieke daadkracht hebben vele kleine stappen er toch toe geleid dat in heel Europa wordt gewerkt om begrotingen op orde te krijgen. Bovendien wordt er op Europees niveau een structuur neergezet om het schuldenprobleem beter onder controle te brengen. De financiële markten lijken door dit alles voorlopig te zijn gerustgesteld.

Dat neemt niet weg dat het schuldenprobleem dermate groot is, dat er nog vele jaren zullen passeren voordat overheden hun financiële positie weer op orde hebben. Jaren van bezuinigingen en strak aanhalen van financiële teugels, met als gevolg een langdurige rem op bestedingen van overheden en burgers en dus een zeer matige economische groei in de Eurozone.

Het positieve nieuws is dat beleggers voor het wegebben van de crisissfeer weer met meer rationele ogen kijken naar kansen en risico`s op de beleggingsmarkten.

De crisis heeft ook positieve kanten

In Duitsland en Nederland zien wij historisch lage renteniveaus waardoor staatsschulden goedkoop kunnen worden geherfinancierd. Dit levert forse besparingen op. De zwakke euro levert een competitief voordeel op de wereldmarkt en stimuleert de export in industrielanden als Duitsland en Italië. Bedrijven hebben op grote schaal kostenbesparende maatregelen genomen en balansen versterkt waardoor winstniveaus over de hele linie nog aldoor verbeteren.

De lage renteniveaus zorgen voor een aantrekkelijke waardering van aandelen. In de vergelijking met staatsobligaties wordt het alleen al door het dividendrendement steeds interessanter om voor aandelen te kiezen en het lijkt erop dat steeds meer beleggers zich veilig voelen om die keuze dan ook te maken. Voorwaarde blijft een doorzettende winstontwikkeling bij bedrijven.

Wereldwijde economische groei is daarbij cruciaal. In Europa zal die groei voorlopig onder druk blijven, maar hoe staat het met de andere economische blokken?

De VS: doorzettend economisch herstel

De economie van de Verenigde Staten vertoont op een aantal fronten tekenen van een voorgaand herstel. Langzaam maar zeker verbetert de arbeidsmarkt in de VS. De huizenmarkt lijkt genormaliseerd. Huizenprijzen zijn weer op normale niveaus, de verkoop komt weer op gang en de nieuwbouw vertoont tekenen van herstel. De nieuwe president (Obama zal vrijwel zeker worden herkozen) zal er niet aan ontkomen om het begrotingstekort en de staatsschuld aan te pakken. Met economisch herstel in de rug zal dit minder moeite kosten.

Dreigt afkoeling van de Chinese economie?

De groei van de Chinese economie neemt af van percentages boven de 10% naar een groei van rond de 8%. Het beleid van de Chinese overheid is er op gericht te voorkomen dat oververhitting van de economie leidt tot onbeheersbare problemen als inflatie.

Vaak trekken beleggers de parallel tussen het huidige China en het Japan van eind jaren '80. Een groot verschil tussen deze twee is dat vastgoedinvesteringen in China veel minder met geleend geld zijn gefinancierd dan in Japan het geval was. Een daling van de onroerendgoedprijzen levert dan ook minder gevaar op voor de financiële sector dan in Japan. De oververhitting op de vastgoedmarkt in China is bovendien meer een lokaal probleem van grote steden als Shanghai.

Een belangrijk aspect blijkt de opkomst van de Chinese consumentensector. De sterke groei van de bestedingskracht onder de Chinese middenklasse zagen we ook in de zomer in tal van Europese toeristische steden als Parijs, Florence en Amsterdam. De onderliggende kracht van de Chinese groei is nog steeds intact.

Conclusie

Het vertrouwen in het voortbestaan van de euro zal geleidelijk toenemen;

De angst voor een nieuwe systeemcrisis zal afnemen;

Beleggers zullen hun posities in deposito's en staatsobligaties afbouwen en op zoek gaan naar hogere rendementen in aandelen en bedrijfsobligaties.

Martin Bezemer

B&W Investment Consultants is gespecialiseerd in onafhankelijke en objectieve selectie van vermogensbeheer.

B&W Investment Consultants
Martin Bezemer
Veerdam 28
3351 AK  Papendrecht

T : 06-38323106
E : m.bezemer@bw-ic.nl
I : www.bw-ic.nl

Word ook MeerBusiness member!Word ook Member! Aanmelden nieuwsbriefNieuwsbrief
Facebook Twitter LinkedIn YouTube
Kies uw regio
MeerBusiness Nieuws
MeerBusiness Nieuws RSS
Open dagen Multibox Kerkeplaat
DORDRECHT Op 26 en 27 augustus organiseert Multibox Open Dagen bij de vestiging.
Lees meer...
Nachtafsluiting Papendrechtse brug (N3) richting Dordrecht
DRECHTSTEDEN Brug in nacht zaterdag 12 augustus op zondag 13 augustus gesloten.
Lees meer...
Nieuw hoofdkantoor voor Fokker in Papendrecht
PAPENDRECHT De nieuwbouw biedt ruimte aan zo'n 500 mensen.
Lees meer...
Genomineerden Innovation Award ZHZ bekend
DRECHTSTEDEN Iv-Infra en Veth Propulsion zijn de genomineerden.
Lees meer...
Na KPN WK Shorttrack ook ISU World Cup Shorttrack 2017 en ISU EK Shorttrack 2019 naar Dordrecht
DORDRECHT Shorttrack niet meer weg te denken uit Nederland.
Lees meer...
   
Meer nieuws items
MeerBusiness Agenda
MeerBusiness Agenda RSS
Datum: 31-08-2017
Aftersummerborrel MeerBusiness ZHZ
Lees meer...
Datum: 05-09-2017
Bijeenkomst InnerCircle MeerBusiness ZHZ
Lees meer...
Datum: 11-09-2017
Bijeenkomst Contact Jonge Bedrijven Drechtsteden
Lees meer...
Datum: 12-09-2017
Ondernemerscollege Balanslezen Hoek en Blok
Lees meer...
Datum: 14-09-2017
Netwerkbijeenkomst IKG met Spreker
Lees meer...
Datum: 16-09-2017
Viering 115-jarig bestaan DOV
Lees meer...
Datum: 19-09-2017
Ondernemerscollege Balanslezen Hoek en Blok
Lees meer...
Datum: 20-09-2017
Bijeenkomst Federatie ondernemersverenigingen Drechtsteden
Lees meer...
Datum: 20-09-2017
Het Miloenenontbijt Rotterdam VNO-NCW ism ING en PwC
Lees meer...
Datum: 20-09-2017
AV: Miljoenenontbijt VNO-NCW ism NCD
Lees meer...
   
Meer agenda items
MeerBusiness Twitter

Tweets by MeerBusinessZHZ
MeerBusiness Blog
Op zoek naar een mentale uitdaging!
Tips van Karin Fehling voor een andere mindset.
Lees meer...
Tips bij het kiezen van een incassopartner
Alex Wijnhold geeft u in deze blog tips die u kunt gebruiken bij het invullen va...
Lees meer...
Ambtenaren verlekkeren zich aan gevoelige privégegevens van bekende Nederlanders
Ambtenaren zien regelmatig voor de 'fun' informatie inzien.
Lees meer...
Frankeermachine: wat betekent hij voor mij?
Lees verder om te kijken welk gemak en financieel voordeel de frankeermachine u ...
Lees meer...
Obermann, een topman voor drie weken
Je droomt er wel eens van, een werkgever die zegt dat je voor hem mag komen werk...
Lees meer...
   
Meer blog items