Recente ontwikkelingen op de kapitaalmarkten leiden tot de vraag hoe risicomijdend staatsobligaties werkelijk zijn. De traditionele stelling dat alle staatsobligaties van ontwikkelde landen risicovrij zijn, lijkt niet langer te verdedigen gezien de slechte financiële situatie van de Zuid Europese landen en Ierland.
Sinds het uitbreken van de financiële crisis zoeken beleggers daarom naar risicomijdende alternatieven. Obligaties uit opkomende landen worden door veel beleggers als een aantrekkelijke belegging gezien. De relatief lage schuldenpositie ten opzichte van de omvang van de economie en de grote groei van de economieën, worden daarbij als belangrijkste argumenten genoemd. Ook wij denken dat obligaties uit opkomende landen een interessante aanvulling op de portefeuille kunnen zijn. Wij plaatsen echter een kanttekening bij opkomende markten als risicomijdend alternatief.
De omgevingsfactoren voor beleggingen in de meeste opkomende markten zijn niet vergelijkbaar met de situatie in de westerse landen. Op politiek en (sociaal) economisch vlak zijn deze landen nog te instabiel en vormt de mate van afhankelijkheid van buitenlands kapitaal nog een te groot risico. De ‘tsunami' aan financiële middelen die diverse opkomende landen nu wordt toegeworpen kan leiden tot sterk oplopende inflatie, sterke appreciatie van de valuta en daarmee tot een verzwakking van de internationale concurrentiepositie. De afgelopen jaren hebben beleggers in opkomende markten geprofiteerd van hoge rendementen. Door de enorme toestroom van financiële middelen is het toekomstig rendement inmiddels sterk gedaald. Wij zien beleggingen in opkomende markten vooral als een interessante mogelijkheid om meer rendement te maken, als onderdeel van een meer opportunistische portefeuille.
Voor de risicomijdende invulling van een portefeuille blijven staats- en bedrijfsobligaties uit westerse landen met een stabiele financiële basis onze voorkeur houden.
B&W Investment Consultants waarvan ondergetekende partner is, adviseert onafhankelijk vermogende particulieren, stichtingen en pensioenfondsen bij de keuze van een juiste vermogensbeheerder. Wij beleggen dus niet zelf, maar selecteren een beheerder die rekening houdt met úw wensen en doelstellingen. Ons professionele netwerk, onze kennis van de markt voor vermogensbeheer en onze 30 jarige ervaring in de financiële sector, staan borg voor een scherp inzicht en een optimale dienstverlening.
Als u meer wilt weten over onze werkwijze of u wilt een second opinie van uw huidige beleggingsportefeuille, kijk dan eens op onze website en neem vrijblijvend contact met ons op.
B&W Investment Consultants
Martin Bezemer
Veerdam 28
3351 AK Papendrecht
T: 06-38323106
E: m.bezemer@bw-ic.nl
I: www.bw-ic.nl